饲料价涨量缩 行业竞争加剧 巨头整合欲变“龙头”

2022-07-29

今年以来,豆粕等重要原材料价格上涨,相关饲料企业纷纷被动提价,但由于下游养殖需求不振,饲料价高量缩。行业承压背景下,料企竞争也更加白热化,行业巨头整合动作不断。

 

财联社记者从业内人士处获悉,下半年豆粕价格有望“先高后低”,即高点出现在三季度,低点出现在四季度。届时,随着原料价格压力缓解及猪周期上行带动需求,料企盈利空间有望打开。

 

原料高位震荡,饲料企业出货量同比下降

 

今年上半年,国内豆粕价格上涨明显。Mysteel农产品数据显示,今年豆粕现货价格最高点出现在3月23日,彼时全国豆粕现货均价高达5227元/吨。截至6月30日,全国豆粕现货均价4126元/吨,较2021年底涨581元/吨,涨幅16.4%。

 

受此影响,新希望(000876.SZ)、大北农(002385.SZ)、海大集团(002311.SZ)等饲料企业上半年多次发布提价函。但财联社记者多方了解发现,虽然饲料价格上涨,但各大料企出货量却在同比下降,面临一个价高量缩的局面。

 

中国饲料工业协会最新数据显示,2022年6月,全国工业饲料总产量2332万吨,同比下降9.4%,其中猪饲料产量945万吨,环比下降4.1%,同比下降12.4%。其他蛋禽饲料、肉禽饲料也处于同比下降的局面,仅水产饲料同比上涨11.8%。

 

(图片来源:中国饲料工业协会)

 

对此,上海钢联农产品事业部豆粕高级分析师邹洪林向财联社记者表示:“这主要受到两个方面的影响:一方面因饲料价格不断上涨,高价必定制约部分饲料需求,同时令渠道中的库存普遍收缩。另一方面因上半年下游养殖需求较差,以生猪为例,上半年多数时间生猪养殖行业处于亏损状态,导致高饲料成本向下游传导不畅,我们可以看到多数饲料企业的猪料销量出现下滑。”

 

而在财联社记者实地调研中,某品牌西南地区饲料销售负责人李先生也向财联社记者确认了这一情况:“饲料原料上半年涨价很厉害,企业不得不被动提价来降低成本,但是生猪散户拿货意愿不强烈,对比配方饲料后宁愿选择散装饲料,目前只有水产饲料走货情况较好。”

 

巨头整合欲变“龙头” Q4原料成本有望下滑

 

面对饲料产业价高量缩的局面,料企为抢占市场份额,纷纷加大投资动作。

 

根据中国饲料工业协会数据,自2006年以来,国内饲料企业竞争加剧,数量整体呈下降趋势,行业集中度逐步提升,在2020年我国饲料企业数量为5016家,相较历史高点的15518家已经减少2/3。

 

而今年上半年料企竞争更是达到白热化,受生猪市场供需端传导和饲料原料价格高涨影响,不仅中小料企举步维艰,各大头部料企更是纷纷加大动作,巨头之间并购也并不鲜见。

 

以大北农为例,上半年公告称,公司拟20-25亿元收购正邦科技(002157.SZ)旗下8家子公司,相当于其在西南市场的全部饲料业务。而在今年1月初,大北农刚斥巨资拿下湖南九鼎科技有限公司,获得湖南地区生猪饲料份额。

 

对此,大北农相关人士向财联社记者表示:“此次收购目的为抢占西南地区的市场,通过并购扩张,快速整合资源,向饲料行业龙头企业靠拢,公司未来还会保持饲料投资的‘大幅度上升趋势’,在短期内尽量市场占有率达到10%,长远达到20%。”

 

而对于投资者普遍比较关心的下半年饲料原料走势,该相关人士则认为:“下半年豆粕原料应该还是会高位企稳,但是在第四季度可能会出现一定下滑。”

 

上海钢联分析师邹洪林对此也持有相同看法。“2022年下半年的豆粕价格或出现前高后低走势,即下半年的豆粕高点出现在三季度,低点出现在四季度。主要原因在于:一方面7-8月份处于国际市场上美国大豆生长的关键期,历来这一时间段容易出现天气市炒作题材,有利于CBOT大豆价格走高,从而令国内进口大豆成本居高不下,导致豆粕价格较较为坚挺。但往往经历该阶段之后,美国大豆将面临当年的收割压力以及后续出口的竞争压力。另一方面,因2022/23年度全球大豆产量将明显回升,全球大豆库存有望逐步重建,这将令未来的CBOT大豆价格重心下移,同时国内有望实现进口大豆成本下降,最终令豆粕价格同样下滑。”

 

截至发稿日,全国豆粕均价为4200元/吨,较昨日上涨35元/吨,全国玉米均价则为2797元/吨,较昨日下跌17.93元/吨。

文章来源:财联社